如影随形

我们继续领导第一季度，Bawang Tea Girl的“弹性”

发布时间：2025-06-05 13:26编辑：365bet亚洲体育浏览（188）

资料来源：36KR的增长历史继续。在5月30日谈判美国股市之前，Bawang Tea Girl发布了其第一季度财务报告。数据表明，在25q1中，Bawang Tea JI的全球商店总量扩大到6,681，去年同期增长了63.6％。 GMV的总计为82.3亿元人民币，比上一年增加了38.0％。 Bawang Tea Ji在报告期间从商店的快速增长中受益，其总收入达到339亿元人民币，年龄增长了35.4％ - 年龄。同期的净利润为6.8亿元人民币，比上一年增加了13.8％，净利润率相当于20.0％。总的来说，在新的国家茶市场竞争加剧的背景下，国际不确定性的增加，Bawang Tea Ji Ha在运行和季度表现的许多关键指标中不断成长，SH造成强烈的抵抗力。因此，作为列出名单的第一份财务报告，本季度Bawang Tea Girl表现的质量是什么？公司的增长逻辑将来会继续吗？尽管有缺陷，但增长的弹性在25q1中较高，而Bawang Tea Girl的收入为339亿元人民币，年际交往增长了35.4％。其中，特许经营商店的净收益为31.5亿元人民币，比上一年增长了31.8％。自我控制的净收益为2.43亿元，比上一年增加了107.7％。总的来说，在行业竞争的升级下，Bawang Tea Girl在本季度一直在增长，并显示出强劲的增长。图：Bawang JI季度收入绩效，数据来源：风，36KR增长汇编主要基于三个因素。第一家国家商店将继续增加，以促进GMV的增长。在报告期间，Bawang Tea Ji Ex的国家商店数量从去年同期的3,989人倾斜到6,512，年复一年，这将导致GMV至805亿元人民币。其次，用户生态系统的扎实发展提高了消费者的回购率，并鼓励了不断扩大收入。在这个季度，Bawang Tea JI的注册成员人数增加了109.6％，达到1924年，同期的活跃用户数量增加到4490万，年复一年增加了21.4％。第三，国外市场的迅速扩张有助于增加。在本季度，Bawang Tea JI商店从去年同期的94家扩展到169，它在国外延伸到1.8亿元人民币，增长了85.3％ - 年龄。结果表明，在同一时期，国外市场上的GMV扩展率高于商店的增长，这表明国外单层生产的增长更为实质。该公司透露了单个商店GMV在新加坡的整个Thrortal商店中，25q1的Thrortal Store达到180万元人民币，高于国家商店的平均水平。照片：Bawang Tea JI商店和GMV绩效数据来源：25Q1公司的时间报告，由36KR编辑，但在报告期间收入增长也令人印象深刻。在第一季度，该公司将其运营收益提高了8.2亿元人民币，一年增长了16.3％，同期的净收益为6.8亿元人民币，增长了13.8％的年龄 - 年龄在-Yearnido的20.0％。同时，我们当前的净收入内容几乎为60％，现金资产高达53.9亿元人民币，收益高。照片：Bawang Tea JI Net赚取季节来源：Wind，利润和解的出色36KR表现主要是由于主要基于特许经营的轻型资产模型，提供了利润率的总空间，并向公司提供了运营杠杆作用。在报告期间，公司的总数利润率为53.1％。这比平均30％的平均行业具有更大的优势。此外，商店量的增加导致规模经济和自动化设备的广泛应用，有效地降低了公司的成本和成本比率并降低了增长利润率。在第二季度，每隔第二季度的费用和费用为25.7亿元人民币。但是，尽管许多指标越来越健康，但本季度Bawang Tea Girl的表现也显示出一些缺陷。其中，最低的净利润率和单个商店/自己的销售数据削弱已成为主要市场关注点。在25q1中，该公司在一台Tendav的平均每月通用汽车跌至432,000元，而商店的同一GMV的增长率在第二季度的负增长近20％。同时，净利润率也下降到3.7个百分点o去年同期。商店数据的同样减少主要是由于在Primeras阶段经历了快速扩张后，公司商店的密度显着增加，而较弱的折扣导致商店的性能恢复了正常的开发轨迹。此外，统计方法的选择也是削弱同一楼层数据的影响因素。在表演会议上，Bawang Tea JI的全球金融总监Huang Hongfei表示，SSSG的统计目标是一家已经开业至少13个月的商店，并在比较期间实现了积极的销售。这种严格的统计方法允许将大约一半的商店包含在当前数据计算中，这可以逐渐反映这些新商店对SSSG数据的后续贡献。当前期间净增益边际的下降主要是由于市场竞争的增加，NE的促进W产品和国外快速扩张，费用销售额增加了166％。但是，从水平比较来看，无论是商店的一般增益绩效还是运营指标，例如GMV或Cup量，Bawang Tea Ji都具有很大的优势，并且仍然是该行业的重要地位。在25q1中，该公司的净利润率为20％，中国一家商店的平均每日GMV约为14,399元，而在2024年，商店每日杯的平均产量为837杯。根据CITIC数据，平均净利润比，2024年商店的平均每日GMV，杯赛产量分别为15％，6,000元和330杯。众所周知，中国的新茶和饮料产业在经历了“陆蹄”的早期风格迅速扩大之后，已从2024年大幅下降到6.4％。同时，更新行业内部卷，制服和TH的激烈竞争在股票竞争的新阶段，最终供应赛官方行业参赛作品加速了授权。在一个新的环境之前，Bawang Tea Girl将如何融入他在激烈竞争中的关键行动并实现更大的增长？目前，差异化的作品与“茶”产品创新有关，这是Bawang Tea Girl Lidie的关键魔法武器。这种类型的产品创新围绕两个主要思想旋转。首先，加深“新鲜牛奶茶和新鲜的叶子”营地，并完全了解第二位的有利产品，咖啡系统的参考点使用现代手工艺品创建纯茶产品，打开新的茶水饮料场景，在“原始新鲜奶茶”之后找到“第二茶”。在“原始床单新鲜牛奶茶”类别中，先前的博恩格茶女孩信任“大型个人产品 +空气动力学SKU”的策略，以打开产品识别。有效地给用户ADH后Esion，该公司在下一阶段向用户提供了决策能力。在聆听用户的声音和研究并同时显示技术证明过程后，它可以根据产品方面的需求来实现供应更新，甚至可以更整合公司在“原始新鲜牛奶茶”类别中的关键位置。基于此，Bawang Tea Girl通过在牛奶和水果茶范围内有限的创新来不断适应市场风味周期的变化，解决了过度个性化产品结构的风险，并扩大了品牌一般寿命的周期。照片：Bawang Tea JI产品创新数据创新资料来源：36KR公司手册，今年编辑，以回应一些用户提出的咖啡不耐受性。 Bawang Tea Ji立即将其退还给产品。三月份，清叶犹太人在许多省份的首都发动了自己。市场上的产品评论已经开始OD，在历史上排名第三的消费者中新客户的百分比。 5月，青金武金（Wulong）将推出更多的青数系列产品。从新产品创新的角度来看，Bawang Tea Girl是基于中国“茶”的传统文化，解释了创建新产品的最新过程和方法，例如茶拿铁，中国茶风格，特殊和功能性的歌曲，涵盖更多的年龄段，以及更多的年龄段以及偏爱的消费者。例如，现年在上海推出的Cheegee现在使用咖啡提取过程来制作新鲜纯净的茶。与新的茶水相比，纯茶产品的覆盖范围不仅是休闲和社交，而且还扩展到包括企业和学习在内的各种领域。同时，由于功能高度的需求，纯茶产品的回购速率很高。从市场结构的角度来看，传统茶在当前的茶产品市场中，Tores仍然是主要的茶店。市场分布分散，创新不足和年轻消费者的覆盖率相对较低，因此有很大的标准化空间。在这种情况下，预计Bawang Tea Girl将填充供应链，并用纯茶业中的链条空心填充运营体验。同时，您可以信任品牌的力量和产品的创新，以实现更广泛的年龄（包括年轻消费者）的覆盖范围。尽管Bawang Tea Girl仍在作为先驱者探索，但未来可能会有不确定性的风险，这也意味着，如果探索空白市场是成功的，那么它带来的额外股息空间将是实质性的，并且可以预期Bawang Tea Girl在“新鲜的Mork Milk Tea Zhiye”后打开一个新的生长极。外面的扩展和讲述新的中国茶故事也是长期的重要武器 - 公司的期限增长，除了继续内部加深创新。与国家趋势市场相比，新茶饮料仍处于国外市场快速渗透的时期。增长率行业比中国的增长率快得多，并且竞争环境也很温和。在这种情况下，近年来，最好的新茶品牌已经加速了国外的旅行，以在国外分享股息。 2018年，Bawang Tea Mei在国外建立了一个业务部门，并开始以南亚作为先驱国外扩展。在第一季度末，国外的商店数量达到169，相当于GMV的1.8亿元人民币，与上一年相比，高度增长了85.3％。照片：Bawanguente来自G Tea Ji：Company Brochure的商店数量的数据，经过多年的设计经过36KR的编辑。但是，从商店分销的角度来看，公司的90％的商店集中在马来西亚Market。但是，值得关注的迹象是，如果BTHE公司自今年年初以来稳定其进入马来市场的渗透，那么在印度尼西亚，新加坡和泰国等东南亚其他市场的设计也随着商店的积极运作而加速。表演会议显示，以印度尼西亚为例，巴文茶姑娘于4月在印度尼西亚开设了他的第一家商店。累计销售在开业后的三天内超过10,000杯，赢得了5,000多名用户在第一周注册，并且四月平均每天有2,000杯。同时，五月洛杉矶一家商店的开业表明，来自东南亚基地的扩张，欧洲和美国的人均消费能力在这里更加广泛。在洛杉矶商店开业的开幕日售出了5,000多个杯子，这使其成为前任的理想开始北美的Andir Bawang Tea Girl。根据CITIC SECURITS的预测，在静态假设下，Bawang Tea Girl在东南亚市场拥有约1,400家潜在的空间开业商店。这意味着，与当前情况相比，即使未考虑欧洲和美洲市场的增长潜力，Bawang Tea Girl的增长潜力仍是国外延伸的七倍。更重要的是，从长远来看，国外市场的快速增长将不仅成为扩大公司未来业绩的关键驱动力，而且还将有助于减少公司在单个市场中的依赖性。霸王茶女孩被低估了吗？总而言之，一家Bawang Tea/Mame Store Stea Store的数据减少了，这在某种程度上增加了一些投资者的关注，以改变自己的增长率，以改变您自己的增长率。但是，光资产特许经营的主要好处的好处奥德尔（Odel）和“原始新鲜牛奶茶”作为其收到的行业领先品牌的类别，在该行业的水平比较方面保持了关键表现，从而促进了其商店网络的更大扩展，并为长期健康增长建立了基础。更有价值的是，Bawang Tea Girl对未来的增长计划表现出更多的耐心。同时，该公司通过持续的增长和差异化创新，在“新鲜牛奶的新鲜牛奶”中心实现了健康的增长，这继续整合了现有的竞争障碍。同时，面对竞争优势，该公司尚未自我一致，但是通过加速其inveit的新成长势头继续寻找新的增长职位，例如在国外扩张和纯净的茶，从而进一步加强了竞争障碍。如上所述，无论是在国家和国际市场，即Bawang Tea Ji的当前基础商店处于相对较低的水平，这表明将来将有一个可开设商店的空间，为其高增长提供了基础。同时，考虑到独特的大型生产策略和自动化设备的高覆盖率，该公司的运营效率与同行相比具有更好的运营效率。逐步改进将提供支持。关于单个商店的数据，市场更加关注，随着他们恢复正常的增长轨迹，预计将来的一般绩效将在未来稳定。从评估的角度来看，与其他新茶饮料中的品牌Listsyou相比，Bawang Tea Ji目前在收入增长和利润收益率方面处于重要水平，但同期的PE（TTM）是15倍，远低于平均行业37倍。这表明该公司目前正在获得估值折扣，并具有很高的安全保证金。在未来，该公司有望在绩效持续增长并稳定一个植物数据的情况下开放更多的投资空间。这也是国外许多机构正在提高公司资格并积极预期的原因的原因。 5月29日，IBD将Bawang Tea Girl的相对力量（RS）的评级从89号提高到92。同一天，华尔街禅宗将等级从地窖提高到了研究报告。 6月2日，重要的投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）还首次涵盖了公司的评级太多。